今天是年12月17号，星期六，农历十一月十九。美好的一天从品味《现代财经-早读分享》开始！

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一、早读分享

1、三个“五”——习近平供给侧改革的顶层设计。习近平指出一个国家发展从根本上要靠供给侧推动，五大任务、五个“搞清楚”、五大政策支柱三个“五”之间的逻辑联系构成供给侧结构性改革的整体图景。五大任务是指“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。五个“搞清楚”，即“搞清楚现状是什么”，“搞清楚方向和目的是什么”，“搞清楚到底要干什么”，“搞清楚谁来干”和“搞清楚怎么办”。五大政策支柱指宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底。

蔡子微评：习主席的三个“五”从战略高度为中国未来经济发展勾画了清晰、全面的供给侧改革发展愿景。认真学习三个“五”的逻辑关系，沿着蓝图路线，大力推进供给侧改革快步、稳健、有序的进行。

2、党报：美加息对人民币冲击已透支，影响未超出预期。美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储时隔一年再度加息。随后，人民币等其他货币对美元汇率均出现不同程度走低。专家指出，尽管此次加息“靴子”落地后，明年“多次加息”预期再度升温，但更要看到加息本身对人民币冲击已经过度透支。同时，中国的贸易顺差、经济稳健转型等因素对人民币汇率的支撑亦不容忽视。综合来看，未来人民币币值形有波动但势仍稳固。（人民日报海外版）

蔡子微评：对于美元加息的情景剧，央妈肯定做过多种模拟，现在需要做的是做最差的预期，朝最好的努力。美联储加不加息，我们都要种好自己的地。经济下行不景气时期，信心比黄金更重要。

3、一年后，“美国制造”可能比“中国制造”成本更低。根据此前预期，特朗普上台之后将采取减税+基建+宽松财政的整体策略，很可能带动制造业再度兴起。很多技术职位并不需要太高的学历，业界期望政府在职业教育和职业培训方面进行大力投资。这一举动也被外界解读为迎合特朗普制造业回归政策的一项积极举措。一面是中国制造成本的不断上升，一面是美国政府力推的制造业回归。有机构预测，年，美国制造成本将比中国制造便宜2%～3%。（每日经济新闻）

蔡子微评：廉价劳动力、廉价土地、廉价资源，中国“三廉”时代已经过去，取而代之的是规模化生产、自动化制造、柔性化供应和高端制造。拼价格、拼成本好像不是美国人的专利。

4、中国连续六个月减持美债，日本反超成美国海外最大“债主”。中国10月减持美债亿美元，至1.万亿美元，连续6个月下降。日本超越中国，成为全球持有美债最多的国家。市场担忧，中国减持美债将对美国利率构成进一步的上行压力，而这可能促使人民币进一步贬值。值得注意11月和12月的数据，它将显示出，在特朗普当选美国总统后，中国如何应对。（华尔街见闻）

蔡子微评：这种逆转反映了中日两国货币汇率走向的相互背离。日本政府正在实施创纪录的资产购买计划，从而导致日元自年以来贬值了27%；而与此同时，随着经济增长速度的放缓，中国则正寻求避免人民币兑美元的过度贬值。现在脱下“美债最大持有国的”炫目外套，应该看做是中国的主动减持。

5、国债期货上市以来首度跌停，受资金面紧张等影响。受美联储加息、赎回风波，以及持续的资金面紧张，15日，国债期货午后跌幅扩大，早盘曾一度全线跌停，这是国债期货上市以来首次跌停。光大证券徐高认为，债市调整非债灾，央行只是想通过对杠杆投资者的“小小惩戒”来促使债市有序去杠杆。搞出类似去年股灾那样的“债灾”，或是让钱荒再卷土重来，绝对不是央行的目标。所以，相信在短期内央行就会加大流动性的投放来平抑当前的紧张局面，避免事态过度恶化。（经济参考报）

蔡子微评：债市丢盔弃甲、血雨腥风，可真有那么可怕吗？其实最大的障碍是心魔。央妈已在行动，向市场传递维稳信号,但也要注意保证降杠杆有序展开而不是无序推进。从全球债券市场来看，正在经历着价值的调整过程，贬值是难免的。

6、央行副行长：洗钱在向房地产、艺术品拍卖等领域渗透。在金融行业普遍开展反洗钱的情况下，我国的洗钱活动开始向房地产、贵金属交易、艺术品拍卖、典当等特定非金融领域渗透。“这个我们几乎是空白。现在正在抓紧，比如说贵金属，我们正在抓紧去做，房地产需要抓紧去做。”郭庆平尤其表示，文物也需要引起高度重视。（第一财经日报）

蔡子微评：洗钱告诉我们世界不止黑白两面，还有中间地段！如果无法铲除，就让它的生存空间最小化！

7、发改委两度吹风强化汽车反垄断，上汽通用或将受罚。在《反垄断指南》即将出台之时，发改委相关负责人两次对外吹风，今年底将对一家美系合资车企进行处罚，称该企业从年开始指示经销商固定价格，违反《反垄断法》的相关法律。目前，发改委虽未透露受罚企业名单，但有消息人士透露，目标车企将是上汽通用。（南方日报）

蔡子微评：如果没有体制垄断、外资崇拜，也许中国企业现在已经走在了全球的前列，也许中国老百姓能够挑选到更多性价双优的汽车。

8、企业家谈实体经济难做；环保费太多，投资成本太高。经济下行压力之下，资本“脱实向虚”令实体经济发展面临更多挑战。近日多位企业家公开表示，当前做实体经济太难、投资成本高，“野蛮人”敲门，部分市场资金通过资本运作扰乱实体经济的信心。年要大力振兴实体经济，培育壮大新动能。“振兴实体经济”乃近5年政治局会议中首次出现，是对实体经济重视的实质性提升。国务院总理李克强此前也明确表示，明年要按照政府过紧日子、更多为企业发展减负的要求，继续大力实施减税降费政策。（第一财经日报）

蔡子微评：只做虚，不做实，实体经济还是不实；虚拟经济价值来源于实体经济，脱离实体经济价值的虚拟经济要么是虚幻经济，要么是虚假经济。

9、P2P网贷问题平台数连续4月下降，投资热度未减。在经历了史上最严监管后，P2P网贷平台亦呈现出新的动向。《金融投资报》记者从最新统计数据获悉，目前停业及问题平台数量已经连续4个月出现了下降。值得